خيارات الأسهم ألفا

نظرة أعمق في ألفا تقييم العائد من الاستثمار بغض النظر عن المخاطر التي تعرض تقدم القليل جدا من نظرة ثاقبة كيف أن الأمن أو محفظة قد نفذت حقا. كل أمن لديه معدل العائد المطلوب. كما هو محدد في نموذج تسعير األصول الرأسمالية) كابم (. مؤشر جنسن، أو ألفا. هو ما يساعد المستثمرين على تحديد مقدار المحافظ المحققة العائد يختلف عن العائد الذي كان ينبغي أن يتحقق. هذه المادة سوف توفر فهم أعمق ألفا وتطبيقه العملي. ألفا ديفيند يحمل مؤشر جنسن أو ألفا بعض العلاقة بنموذج تسعير الأصول الرأسمالية أو كابم. يتم استخدام معادلة كابم لتحديد العائد المطلوب للاستثمار الذي غالبا ما يستخدم لتقييم الأداء المحقق لمحفظة متنوعة. ولأنھ من المفترض أن المحفظة التي یتم تقییمھا ھي محفظة متنوعة (بمعنی أن المخاطر غیر المنتظمة قد تم استبعادھا)، ولأن المحافظ الرئیسیة المتنوعة للمخاطر ھي مخاطر السوق (أو المخاطر المنتظمة)، فإن بیتا ھي مقیاس مناسب لتلك المخاطر. يتم استخدام ألفا لتحديد مقدار العائد المحقق للمحفظة يختلف من العائد المطلوب، كما هو محدد من قبل كابم. وتعبر صيغة ألفا على النحو التالي: ماذا يقيس مؤشر جنسن يقيس أقساط المخاطر من حيث بيتا ()، فمن المفترض أن الحافظة التي يجري تقييمها متنوعة بشكل جيد. ويتطلب مؤشر جنسن استخدام معدل خالي من المخاطر لكل فترة زمنية تقاس خلال الفترة المحددة. على سبيل المثال، إذا كنت تقوم بقياس مدراء الصناديق على مدى فترة خمس سنوات باستخدام فترات سنوية، يجب عليك فحص العائدات السنوية ناقص عائدات الأصول الخالية من المخاطر (أي فاتورة الخزانة الأمريكية أو الأصول الخالية من المخاطر لسنة واحدة) لكل سنة، وربط ذلك بالعائد السنوي لمحفظة السوق مطروحا منه نفس المعدل الخالي من المخاطر. وتتناقض طريقة الحساب هذه مع كل من مقاييس ترينور و شارب في كل من فحص متوسط ​​العائدات للفترة الإجمالية لجميع المتغيرات، والتي تشمل المحفظة والسوق والأصول الخالية من المخاطر. ألفا هو مقياس جيد للأداء الذي يقارن العائد المحقق مع العائد الذي كان ينبغي أن يكون قد كسب لكمية المخاطر التي يتحملها المستثمر. من الناحية الفنية، هو عامل يمثل الأداء الذي يختلف عن بيتا محفظة. وهو ما يمثل مقياسا لأداء المديرين. على سبيل المثال، غير كافية للمستثمر للنظر في نجاح أو فشل صندوق الاستثمار المشترك فقط من خلال النظر في عائداتها. السؤال الأكثر أهمية هو ما يلي: هل كان أداء المديرين كافيا لتبرير المخاطر المتخذة للحصول على العائد المذكور تطبيق النتائج يشير ألفا إيجابي إلى أن أداء مدير المحفظة أفضل مما كان متوقعا استنادا إلى المخاطر التي أخذها المدير مع الصندوق على النحو الذي يقاس به الأموال بيتا. ألفا السلبي يعني أن المدير في الواقع أسوأ مما كان عليه أو كان ينبغي أن تعطي العائد المطلوب للمحفظة. وعادة ما تغطي نتائج الانحدار فترة تتراوح بين 36 و 60 شهرا. ويسمح مؤشر جنسن بمقارنة أداء مديري المحافظات ببعضها البعض، أو بالنسبة إلى السوق نفسه. عند تطبيق ألفا، من المهم مقارنة الأموال ضمن فئة الأصول نفسها. إن مقارنة األموال من فئة أصول واحدة) أي نمو سقف كبير (مقابل صندوق من فئة أصول أخرى) أي األسواق الناشئة (ال معنى له، ألنك تقارن أساسا التفاح والبرتقال. يوفر الرسم البياني أدناه مثالا مقارنا جيدا للألفا أو العوائد الزائدة. يمكن للمستثمرين استخدام كل من ألفا وبيتا للحكم على أداء المديرين. الشكل 1: البيانات من خلال 53108 تشير الأرقام الواردة في الشكل 1 إلى أنه على أساس معدل المخاطر. حقق صندوق نمو الأموال الأمريكية أفضل النتائج للأموال المدرجة. وقد تجاوزت ال ألفا التي تبلغ ثلاث سنوات، 4 سنوات، نظيراتها في العينة الصغيرة المذكورة أعلاه. من المهم أن نلاحظ أن ليس فقط مقارنات بين نفس فئة الأصول المناسبة، ولكن ينبغي أيضا النظر في المؤشر الصحيح. والمعيار الأكثر استخداما لقياس السوق هو مؤشر سامب 500 للأوراق المالية، الذي يستخدم كمؤشر للسوق. ومع ذلك، فإن بعض المحافظ والصناديق الاستثمارية تشمل فئات الأصول ذات الخصائص التي لا تقارن بدقة مع سامب 500، مثل صناديق السندات. وصناديق القطاع، والعقارات. وهكذا، فإن سامب 500 قد لا يكون المعيار المناسب لاستخدامها في هذه الحالة. لذا، فإن حساب ألفا يجب أن يتضمن المعيار النسبي لتلك الفئة من الأصول. (لمعرفة المزيد، اقرأ المؤشر المرجعي الخاص بك مع الفهارس.) الخاتمة يشمل أداء المحفظة كلا من العائد والمخاطر. يوفر لنا مؤشر جنسن، أو ألفا، معيارا عادلا لأداء المدير. يمكن أن تساعدنا النتائج في تحديد ما إذا كان المدير يضيف قيمة أو حتى قيمة إضافية على أساس معدل المخاطر. وإذا كان الأمر كذلك، فإنه يساعدنا أيضا في تحديد ما إذا كانت رسوم المديرين لها ما يبررها عند استعراض النتائج. شراء (أو حتى حفظ) صناديق الاستثمار دون هذا الاعتبار هو مثل شراء سيارة لتحصل من النقطة ألف إلى النقطة B دون تقييم كفاءة الوقود. لمزيد من القراءة، تعلم ثلاث نسب من شأنها أن تساعدك على تقييم عوائد الاستثمار الخاص بك في قياس أداء المحافظ الخاصة بك. BREAKING أسفل ألفا 1. ألفا هي واحدة من خمسة نسب المخاطر التقنية والبعض الآخر هو بيتا، الانحراف المعياري. R-التربيعية. ونسبة شارب. هذه هي جميع القياسات الإحصائية المستخدمة في نظرية المحفظة الحديثة (مبت). وتهدف جميع هذه المؤشرات إلى مساعدة المستثمرين على تحديد صورة المخاطر والعائد لصندوق الاستثمار المشترك. استخدام ألفا في قياس الأداء يفترض أن محفظة متنوعة بما فيه الكفاية وذلك للقضاء على المخاطر غير المنتظمة. وبما أن ألفا يمثل أداء المحفظة بالنسبة إلى المؤشر المعياري، فإنه غالبا ما يعتبر أنه يمثل القيمة التي يضيفها مدير المحفظة أو يطرحها من الأموال. وبعبارة أخرى، ألفا هي العائد على الاستثمار الذي لا يكون نتيجة لحركة عامة في السوق الأكبر. وعلى هذا النحو، يشير ألفا من صفر إلى أن المحفظة أو الصندوق يتتبعان تماما المؤشر المرجعي وأن المدير لم يضيف أو فقد أي قيمة. وقد ولد مفهوم ألفا مع ظهور صناديق مؤشر مرجحة مثل سامب 500 لسوق الأسهم و ويلشاير 5000 لسوق الأوراق المالية. والتي تحاول محاكاة أداء محفظة تشمل السوق بأكملها والتي تعطي كل مجال من مجالات الاستثمار الوزن النسبي. وبهذا التطور، يمكن للمستثمرين أن يحافظوا على مديري محفظتهم على مستوى أعلى من تحقيق عائد عادل: حيث أن عائدات أكبر من المستثمر قد تكون مع محفظة شاملة على نطاق السوق. ومع ذلك، على الرغم من استحسانا كبيرا من ألفا في محفظة، المؤشرات القياسية تمكن من التغلب على مدراء الأصول الغالبية العظمى من الوقت. ويرجع ذلك جزئيا إلى نقص الإيمان في المشورة المالية التقليدية الناجمة عن هذا الاتجاه، والمزيد والمزيد من المستثمرين تتحول إلى منخفضة التكلفة المستشارين عبر الإنترنت السلبي (غالبا ما يسمى روبو المستشارين) الذين حصرا أو تقريبا حصرا استثمار رأس المال العملاء في مؤشر - تتبع الأموال. والفكر أنه إذا كانوا لا يستطيعون التغلب على السوق فإنها قد تنضم إليها أيضا. وعلاوة على ذلك، لأن معظم المستشارين الماليين التقليديين يتقاضون رسما، عندما يدير واحد محفظة وشبكات ألفا من 0، فإنه يمثل في الواقع خسارة صافية طفيفة للمستثمر. على سبيل المثال، لنفترض أن جيم، مستشار مالي، يتقاضى 1 من قيمة محفظة لخدماته وأنه خلال فترة 12 شهرا تمكن جيم من إنتاج ألفا من 0.75 لمحفظة أحد زبائنه، فرانك. في حين ساعد جيم بالفعل أداء محفظة فرانكس، الرسم الذي يتقاضاه جيم هو أكثر من ألفا أنه قد ولدت، لذلك فرانكس محفظة شهدت خسارة صافية. وبسبب هذه التطورات، يواجه المديرون ضغوطا أكثر من أي وقت مضى لتحقيق النتائج. وتبين الأدلة أن معدلات المديرين النشطين في تحقيق ألفا في الأموال والمحافظ قد تقلصت إلى حد كبير، إذ أن نحو 20 من المديرين ينتجون ألفا ذات دلالة إحصائية في عام 1995 و 2 فقط في عام 2015. ويعزو الخبراء هذا الاتجاه إلى أسباب عديدة، منها: المستشارين التقدم في التكنولوجيا المالية والبرمجيات أن المستشارين لديهم تحت تصرفهم فرصة متزايدة للمستثمرين المحتملين للانخراط في السوق بسبب نمو الإنترنت وهناك نسبة تقلص من المستثمرين الذين يتعرضون للخطر في محافظهم وكمية متزايدة من المال يجري وتستثمر في السعي لتحقيق ألفا 2. ويهدف تحليل كابم إلى تقدير العائدات على محفظة أو صندوق على أساس المخاطر وعوامل أخرى. علی سبیل المثال، قد یقدر تحلیل كابم أن المحفظة یجب أن تکسب 10 بناء علی ملخص مخاطر المحافظ. ومع ذلك، ومع افتراض أن الحافظة تكسب بالفعل 15، فإن ألفا المحافظ ستكون 5 أو 5 على ما كان متوقعا في نموذج كابم. وكثيرا ما يستخدم هذا الشكل من أشكال التحليل في الصناديق غير التقليدية التي يسهل تمثيلها بمؤشر واحد. حدود ألفا في حين أن ألفا قد دعا الكأس المقدسة للاستثمار، وعلى هذا النحو، يتلقى الكثير من الاهتمام من المستثمرين والمستشارين على حد سواء، وهناك اثنين من الاعتبارات الهامة التي ينبغي للمرء أن تأخذ في الاعتبار قبل محاولة استخدام ألفا. أحد هذه الاعتبارات هو أن ألفا يستخدم في تحليل مجموعة واسعة من أنواع الصناديق والمحفظة. ولأن المصطلح نفسه يمكن أن ينطبق على الاستثمارات ذات الطبيعة المختلفة، فإن هناك ميلا إلى أن يحاول الناس استخدام قيم ألفا لمقارنة مختلف أنواع الأموال أو المحافظ مع بعضها البعض. وبسبب تعقيدات الصناديق والحافظات الكبيرة، فضلا عن أشكال الاستثمار هذه بشكل عام، فإن مقارنة قيم ألفا تكون مفيدة فقط عندما تحتوي الاستثمارات على أصول في نفس فئة الأصول. وباإلضافة إلى ذلك، ونظرا ألن ألفا تحسب بالنسبة إلى معيار مرجعي يعتبر مالئما للصندوق أو المحفظة، فإنه عند حساب ألفا، من الضروري اختيار معيار مرجعي مناسب. لأن الأموال والمحافظ تختلف، فمن الممكن أن لا يوجد فهرس مناسب موجود مسبقا، في هذه الحالة المستشارين غالبا ما تستخدم خوارزميات ونماذج أخرى لمحاكاة فهرس لأغراض المقارنة. الحصول على التطبيق خياطة الحصول على التطبيق خياطة أرسلنا لك رابط الحصول على ذي ستيتشر أب جيت ذي ستيتشر التطبيقات أرسلنا لك رابط الخيار ألفا بودكاست: خيارات تداول خيارات الأسهم تداول الأسهم التداول عبر الإنترنت تقييم 5 من 5 بواسطة إيفيت من خيار المحبة ألفا. فإنه يأخذ بودكاست غرامة لي للحصول على لي لكتابة استعراض. حسنا، كيرك من الخيار ألفا قد ذهب وفعلت ذلك تماما. جدا مدروسة البرمجة والموقع. لها حقا أفضل إيف رأيت أكثر تنظيما جدا. يذهب كودوس إلى كيرك وفريقه. إم نتطلع إلى تعزيز معرفتي من الخيارات الأسهم والصفقات. تاريخ النشر: 2015-10-15 تصنيف 5 من أصل 5 من قبل شوتراسولت من المعلم العظيم وتظهر شكل أنا استمع إلى كل من حلقاته. عرض عظيم. تعلم حقا الكثير. تاريخ النشر: 2016-06-07 y2017، m1، d13، h3 بفسوبولك، برودبفر، vnbulk0.0 cp1، bvpage1 كوهاسريفيوس، tv0، tr2 لوكينوس، sid56260، برود، سورتسورتنتري (أوردرلليفانس، ديركتيونديسسيندينغ) كلينتنامستيتشر بفسيوسك، بسك، 3.2.0 كلاود، جيتريفيوس، 15.62ms استعراضات، برودوكت تيار أحدث في الأخبار والرياضة والحديث، والإذاعة والترفيه في أي مكان، بناء على الطلب. خياطة هو أسهل طريقة لاكتشاف أفضل من أكثر من 65،000 البرامج الإذاعية، ومحطات الإذاعة الحية والبودكاست. الحصول على التطبيق المجاني متاح الآن لفون، آي باد، الروبوت، أوقد النار نسخة الخياطة 2014، كل المحتوى هو حقوق الطبع والنشر لأصحابها. راديو أمب دبليو